业务五流与资产/头寸流：六流闭环

5.1 先认清六流的主对象

证券公司的“业务五流”是合同流、业务/订单流、资产/证券流、资金流、单据证据流；再把信息数据流贯穿其中。为避免把证券头寸藏在订单或资金里，本文把资产/头寸流独立展示，因此操作上称六流闭环。六流必须使用同一 CASE-ID、ENTITY-ID、CUSTOMER/PROJECT-ID、CONTRACT-ID 和日期口径。

流	经纪正常单 CASE-J03-N01	投行正常单 CASE-J03-N02	信用异常单 CASE-J03-A01	日终守恒
合同流	经纪协议、账户和费用版本	咨询+代理承销合同、变更、里程碑	信用合同、授信、担保品和处置条款	实际活动与已签/生效版本一致
业务/订单流	入金、买入、部分/全部成交、卖出、提款	立项、尽调、质控、内核、申报、发行	授信、融资买入、重复请求阻断、预警、调查	每次状态迁移有唯一事件和操作者
资产/头寸流	客户现金变证券，再由证券变现金	无包销时公司承销库存为零	公司融资资产50.16毛额，客户证券担保品分户	数量×证券/融资对象逐户可回放
资金流	客户款和公司佣金清分	预收、第二笔收款、募集款旁路、项目付款	借款40、自有资金10、收息0.20、成本付款	银行/存管、清算、分户与总账一致
单据证据流	KYC、委托、成交、清算、对账、提款	底稿、问题单、质控、内核、发行结果	授信、幂等日志、风险事件、估值和减值	来源、时间、版本、复核与哈希完整
信息数据流	客户—账户—订单—成交—余额—会计	项目—底稿—问题—版本—里程碑—账务	客户—授信—用信—担保品—事件—ECL	数据元、映射、权限、质量和血缘可查

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5.2 经纪正常单：逐日从客户本金到零余额

CASE-J03-N01 是虚构证券公司 ENTITY-J03-BRK-01 的普通经纪往返教学单。2026年6月1日完成合同、身份、适当性与账户权限；6月2日客户从已核同名账户入金1100。6月3日客户买入教学证券，成交价款1000、佣金0.300、代收市场费用0.100；6月4日按案例假设完成交收。6月18日卖出价款1080、佣金0.324、代收市场费用0.108、教学税费输入0.540；6月19日交收。6月22日客户提取1178.628，客户现金和证券余额均归零。

日期	业务事件	客户现金变动	客户证券价值/数量事件	公司收入事件	公司自有现金事件	关闭证据
6月1日	合同与账户可用	0	0	0	0	DOC-J03-05、KYC、权限和匹配版本
6月2日	客户入金	+1100.000	0	0	0	同名银行、存管与分户账一致
6月3—4日	买入并交收	-1000.400	+教学证券	+0.300	佣金清分后+0.300再支付成本	委托、成交、清算、资金/证券分户
6月18—19日	卖出并交收	+1079.028	-教学证券至零	+0.324	佣金清分后+0.324再支付成本	卖出回报、税费版本、分户对账
6月22日	客户提款	-1178.628	0	0	0	独立账户验证、提款批准、银行回执

客户守恒：1100−1000−0.300−0.100+1080−0.324−0.108−0.540−1178.628=0。客户隔离资金总流入 1100+1080=2180；流出 1000+0.208+0.540+1178.628+0.624=2180，其中0.208是两次市场费用，0.540是教学税费，0.624转入公司自有佣金账户。公司收入0.624，直接成本0.180，利润和自有现金净增均为0.444。实际证券税费须在交易日从官方及市场接口复核；证券交易印花税政策会调整，本案例只演示清分，不把0.540或任何税率固化。[SRC-J03-NPC-STAMPDUTY-2021][SRC-J03-STA-STAMP-2023]

01客户经纪委托从同名入金经过买卖成交

02清算交收

03佣金税费清分到安全提款且每日余额守恒的流程图

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5.3 投行正常单：三道内控线不能压成一个审批按钮

CASE-J03-N02 属虚构投行法人 ENTITY-J03-IB-01，为一笔教学债券提供独立咨询和代理承销，不承担余额包销，故公司承销库存始终为零。3月5日完成初筛，3月10日立项；3月12日签署合同，3月20日收到咨询预付款1.2并列合同负债；项目组尽调和问题关闭后，4月15日咨询成果验收，确认收入1.2；4月20日质量控制验收后才进入内核；4月24日内核通过并形成可申报版本；4月30日发行交收和承销履约完成，确认4.8并收款4.0，期末应收0.8。

环节	唯一A	关键问题	必须形成的证据	不能替代它的东西
立项 PROC-J03-05	ROLE-J03-10	项目、发行人、冲突与资源是否值得进入	立项报告、冲突筛查、范围与计划	销售承诺或合同草案
项目组尽调	ROLE-J03-10	事实是否可证，重大问题是否关闭	来源底稿、访谈、函证、差异和结论	文件数量或发行人声明
质量控制	ROLE-J03-11	底稿、程序、重大判断与申报基础是否达标	质控清单、现场/远程核查、问题回复和验收	项目组自我确认
内核	ROLE-J03-12	是否同意报送/发行的内部最终专业决策	内核材料、会议/表决、条件与关闭	质控通过或管理层口头批准
申报与反馈	ROLE-J03-10	申报版本与回复是否一致、变化是否重审	报送包、回执、问询、回复和更新底稿	本地文件夹最终版
发行承销	ROLE-J03-10	询价、定价、配售、结算与披露按适用规则执行	发行方案、簿记/配售证据、结果与结算	募集金额或收费发票

投行业务质量评价现行入口覆盖股票保荐、债券承销、并购重组财务顾问等业务并关注内控和项目质量；电子底稿应覆盖立项、尽调、发行承销、后续管理、质控、内核和监管审核等环节。[SRC-J03-SAC-IB-QUALITY-2025][SRC-J03-SAC-WORKPAPER-2020] 证券发行承销的询价、定价、配售和披露还要回到正式规则和交易所配套要求，模板记录适用版本。[SRC-J03-CSRC-UNDERWRITING-2025]

01投行项目组

02质量控制与内核三道独立防线围绕底稿问题

03申报版本和发行交收完成可追溯交接的教学图

N02 数字勾稽：收入 1.2+4.8=6.0；成本2.1，其中已付1.7、期末应付0.4；利润 6.0−2.1=3.9。收入类收款为预付款1.2加发行日收款4.0，共5.2，期末应收 6.0−5.2=0.8。直接法现金 5.2−1.7=3.5；间接法 利润3.9−应收增加0.8+应付增加0.4=3.5。募集款50,000由发行结算安排流向发行人指定路径，不进入公司自有现金，所以不能在这两条桥中当流入。

5.4 信用异常单：重复请求被挡住不等于事件已关闭

CASE-J03-A01 属独立信用业务法人/账簿 ENTITY-J03-CREDIT-01。2026年10月1日客户投入现金10，公司以外部借款40和自有资金10提供融资本金50，执行一笔总买入60。10月1日网络重试再次提交60的同一业务键，SYS-J03-05 幂等控制将其拒绝，因此额外成交、持仓、客户负债和现金影响均为零。10月12日担保品下跌并伴随账户联系方式变更请求，系统冻结提款和资料变更，转 INCIDENT-J03-A01；这只是风险控制，不是欺诈、AML违规或客户违约的自动结论。

七线	当日要回答的问题	责任岗位	关闭证据
业务/订单线	是否仅有一笔有效委托、是否有市场侧孤儿成交	ROLE-J03-07	原始请求、幂等键、查询回报、订单状态图
资金/资产线	客户现金、融资、证券担保品和提取冻结是否一致	ROLE-J03-08	分户账、持仓、银行/存管、冻结与解冻日志
客户线	指令和联系方式变更是否本人真实意愿	ROLE-J03-04	旧渠道独立回拨、身份强化验证、客户结果
技术线	重试原因、影响窗口、修复和回归是否明确	ROLE-J03-17	日志、根因、补丁、回归、容量与监控
合规法律线	是否涉及报告、通知、合同权利或客户保护	ROLE-J03-15	事实基础、适用规则、决定、时点和送达
风险会计线	暴露、担保品、减值、利息和损失是否更新	ROLE-J03-14	暴露快照、压力情景、ECL输入与批准
管理与审计线	范围、重大性、整改和独立复核是否完成	ROLE-J03-01	事件首页、决定记录、整改证据、审计验证

事件关闭前保持“已知、未知、临时控制、客户影响、资金、报告、会计、技术、责任人、下次更新时间”十栏。恢复条件不是“系统已正常”，而是订单唯一、成交唯一、资产资金对齐、客户身份和意图已确认、风险和会计已更新、必要通知/报告已决定并完成、根因和回归通过、独立人验证无遗漏。

5.5 六流日终差异处理顺序

1. 固化窗口：保存原始订单、成交、清算、银行、存管、证券分户、资金分户和总账快照，禁止覆盖。
2. 分清已知与未知：未知交易所结果不能标成失败；未知来款不能转自有收入；未识别证券不能配到猜测客户。
3. 以不可变事件重建：按原始时间、来源序号和业务键回放，不以最终余额倒推伪造过程。
4. 建立差异桶：时间差、映射差、重复、缺失、金额/数量差、所有权差、规则版本差、人工越权分别编号。
5. 资金和客户优先：先保护客户资产及交收，再处理公司损益；补账不得掩盖客户分户差异。
6. 独立批准恢复：造成差异的人不能单独关闭；重大事件由 ROLE-J03-01 决定恢复并保留专业意见。
7. 次日验证：日终平账后还要验证对账单、会计、监管/管理报表、客户通知和后续交易未受污染。