港澳台及跨境差异

12.1 使用R00固定十三场景，而不是写一段“遵守当地法律”

地区判断按 R00固定模板 的十三个场景填写。香港、澳门、台湾的通用入口分别见 R01、R02 与 R03；跨境事实再按 R04外商投资进入内地、R05内地企业对外投资、R06一般进出口、R07跨境电商、R08关务与出口管制、R09跨境资金税务、R10数据跨境、R11海外项目人员 和 R12合同知识产权用工争议 路由。R页只提供通用检查框架，J04登记的一手监管来源与具体产品文件共同决定资管结论。

R00场景	内地	香港	澳门	台湾	跨境控制、责任人与证据
1 主体设立与持续登记	区分公募管理人、私募管理人、证券期货经营机构	法团、OFC或LPF等结构分别判断	按金融体系及《投资基金法》识别管理实体	投信、投顾和相关主体依当地许可	ROLE-J04-09 建法人树、登记回执和持续状态日历
2 金融牌照与受规管活动	公募、私募、私募资管、销售、投顾、托管分轨	资管通常涉及第9类等，按实际活动核验	基金管理、设立、受寄和销售按AMCM入口	投信、投顾、全权委托与销售分开	ROLE-J04-08 保存活动—法人—地域—客户矩阵
3 产品注册、备案或认可	公募注册、私募备案、资管计划程序分别处理	面向公众产品需SFC认可；私募与结构登记另判	公募和私募按新法、通告与指南	募集申报/核准及境外基金本地程序	ROLE-J04-02 保存官方回执、条件、生效与终止状态
4 客户与募集销售	公众或合格投资者、销售适当性与非公开边界	公众、专业投资者和持牌分销要求	投资者类别及公私募要求按新法核验	投资人、受益人和境外基金销售要求	ROLE-J04-11 保存资格、适当性、材料版本和地域证据
5 投资交易与托管	产品合同、投资限制、托管与市场规则	FMCC、产品守则、保管及经纪安排	管理实体、受寄人、资产规则	投信基金投资、保管与全权委托规则	ROLE-J04-07 维护规则包，ROLE-J04-15 留托管确认
6 估值、份额与披露	净值、TA、托管复核和披露规则	SFC手册、FMCC与产品文件	AMCM估值通告与产品文件	每营业日净资产等当地规则	ROLE-J04-13 保存价格、模型、净值与复核批次
7 资金、外汇与银行	产品专户、销售结算、托管与外汇规则	本地账户、分销和基金结构安排	受寄与本地银行安排	保管、募集和外币基金要求	ROLE-J04-14 按价值日、所有权和币种对账；跨境进入R09
8 税务	产品运营税务与管理服务税务分开	基金结构、管理人和投资者分别判税	按澳门当期税法及产品结构判断	基金、投信事业和投资者分别判断	ROLE-J04-17 保存税务对象、依据、期间和申报回执，进入R09
9 数据、隐私与网络	PIPL、数据安全、证券基金技术要求	当地私隐与SFC数据/外包要求	当地个人资料与AMCM要求	当地个人资料和金融监管要求	ROLE-J04-18 建字段、目的、存储、访问、传输与接收方清单，进入R10
10 用工与人员资格	高管、基金经理、销售与合规等资格	负责人员、持牌代表和当地监督	获许可实体人员与当地劳动要求	投信投顾负责人和业务人员规则	ROLE-J04-01 与人力资源保存资格、授权、培训与离任证据，进入R11/R12
11 合同、外包与知识产权	产品合同、托管、销售、数据和模型权利	委托链、OFC/信托/LPF文件和SFC外包要求	管理规章、受寄及服务商合同	投信契约、保管与委任文件	ROLE-J04-09 保留适用法、责任、数据、模型、退出和权利条款，进入R12
12 监管报送与检查	证监会、协会及相关系统按主体产品报送	SFC与公司注册等入口分别履行	AMCM许可、报送与基金清单	FSC申报、公开说明书与资讯系统	ROLE-J04-16 保存报送底表、签名、回执、补正和版本
13 退出、清算与争议	产品终止、清算、管理人退出与档案	基金结构终止、撤销认可或LPF注销等	新法下终止清算与许可处置	基金终止、清算和事业退出	ROLE-J04-01 批准方案，ROLE-J04-09 管争议，证据进入R12

12.2 香港：第9类活动、零售基金与LPF不是同一件事

香港基金管理业务要先按实际活动核验《证券及期货条例》下牌照和负责人员，而非看到集团在香港注册就认为可管理资产。基金经理操守准则对作为基金经理的持牌或注册人士提出治理、风险、流动性、托管、估值和披露等要求；对基金整体运作实质负责者，即使某些正式决定由董事会或受托人作出，仍需承担相应运营责任。[SRC-J03-SFC-LICENSING-2026][SRC-J04-SFC-FMCC-2024]

面向香港公众销售的单位信托或互惠基金需要按SFC手册判断认可、管理公司、受托人或保管人、投资、估值、交易、文件与持续要求。香港开放式基金公司是公司型基金框架；有限合伙基金则是公司注册处管理的选择性注册结构，不具有法人资格。LPF登记不自动取得第9类资管牌照，也不自动获得向公众销售资格。项目主数据因此至少分 structure_registration_status、manager_license_status 和 public_offering_authorization_status 三个字段。[SRC-J04-SFC-UT-HANDBOOK-2024][SRC-J04-HKCR-LPF-2020]

香港场景	主管或入口	开工前证据	日常控制	停止条件
香港管理实体提供投资管理	SFC持牌活动入口	法团、牌照活动、负责人员、委任范围	授权、冲突、估值、流动性和委托监督	牌照或负责人员条件失效、超委任范围
产品向香港公众销售	SFC投资产品认可与持牌分销	认可状态、销售文件、KFS、分销商	文件更新、净值、持续披露与投诉	认可暂停/撤销、文件过期、分销商无权限
香港LPF私募结构	公司注册处加实际受规管活动判断	LPF登记、GP、投资经理、办公室与记录安排	年度申报、变更、AML与管理活动许可	结构或管理安排不再满足、登记被撤销

12.3 澳门：2026年起必须切换新《投资基金法》

澳门第11/2025号法律《投资基金法》于2025年公布并自2026年1月1日起生效。J04的项目日是2026年8月，因此不能沿用旧第83/99/M号法令的表单和口径假设。公募、私募、管理实体、受寄人、估值和持续监管应从AMCM当前法则及指引入口取得正式文本。澳门私募基金设立指南、财产评估与净值计算通告必须与产品类型和日期匹配。[SRC-J04-AMCM-FUNDLAW-2025][SRC-J04-AMCM-PRIVATE-GUIDE-2025][SRC-J04-AMCM-VALUATION-2025]

项目执行时由 ROLE-J04-08 记录适用法与通告，ROLE-J04-09 识别基金结构和合同，ROLE-J04-13 将估值方法、频率和错误处理配置为本地规则，ROLE-J04-15 明确受寄安排，ROLE-J04-16 建AMCM报送日历。任何“集团其他地区已有同类基金”的证明只能作为背景，不能替代澳门许可、产品和受寄证据。

12.4 台湾：投信、基金募集与境外基金各有入口

台湾《證券投資信託及顧問法》区分证券投资信托、投顾和全权委托等活动；投信基金的管理事业、基金保管机构、受益人和信托财产具有当地定义。基金管理办法覆盖契约必备事项、投资分析决策执行检讨、申购买回、会计与每营业日净资产价值计算等；募集处理准则包含申请核准和申报生效路径；境外基金非经FSC核准或申报生效，不得在当地代理募集销售。[SRC-J04-TW-SITCACT-2023][SRC-J04-TW-FUND-MGMT-2024][SRC-J04-TW-OFFERING-2025][SRC-J04-TW-OFFSHORE-2023]

因此，同一全球基金在台湾可能涉及境外基金总机构、总代理、销售机构、投资人资讯、当地文件和持续申报，而不是把母地基金网页翻成繁体中文即可。集团在香港持第9类牌照，也不能替代台湾投信、投顾或境外基金销售程序。台湾规则版本、民国纪年与公历日期要在系统中双向显示但统一存ISO日期，避免生效日错配。

12.5 内地与香港基金互认

内地与香港基金互认是公募基金在母地监管基础上，符合资格的产品向客地申请并持续满足补充要求的制度。2024年12月修订安排自2025年1月1日起生效，涉及资格、客地销售比例、集团内海外投资管理转授等更新。对香港销售的认可内地基金还要处理香港持牌分销、双语文件、产品资料概要和持续披露；对内地销售的香港互认基金要通过中国证监会注册、内地代理人、销售、数据交换、清算和报告流程。互认不是两地牌照互相替代。[SRC-J04-SFC-MRF-2024]

正在绘制业务流程…

12.6 跨境数据与云部署的可执行入口

跨境资管常见数据包括客户身份与受益所有人、风险测评、订单份额、银行账户、持仓交易、投资研究、估值模型、未公开项目信息和员工数据。第一步由数据所有者逐字段列目的、必要性、人数、敏感性、来源地域、存储地域、访问地域和接收方；第二步由隐私、网络安全、金融监管和合同负责人分别判断；第三步比较本地处理、脱敏聚合、远程受控访问和正式出境四种方案；第四步按适用程序完成文件、合同、评估或其他手续；第五步用字段白名单、密钥、DLP、日志和定期复核实施。官方指南提供程序入口，但不能替代具体金融监管与本地法判断。[SRC-I01-CAC-OUTBOUND-GUIDE-2025][SRC-I01-CAC-PI-CERTIFICATION-2025]

方案	可见数据	适用教学场景	控制	禁止误解
本地闭环	客户与交易明细仅在当地	当地TA、KYC、监管报送	当地运维、最小权限、集团仅收汇总	本地服务器不等于无人跨境访问
脱敏聚合	产品规模、风险和运营指标	集团经营与风险汇总	小单元阈值、去标识、再识别风险测试	删除姓名不必然匿名化
远程受控访问	按需有限字段	专家支持或事故处置	堡垒机、临时审批、屏蔽导出、录像日志	远程查看仍可能构成跨境处理
正式数据出境	经批准的字段与接收方	集团服务、跨境产品运营	适用程序、合同、接收方审计、退出删除	程序完成不等于可无限二次使用

01五地资管业务以法人活动和产品销售为第一路由再叠…

02税务

03数据

04人员与合同入口形成可执行跨境控制矩阵

12.7 正常与异常跨境订单

正常示例：香港互认安排下获准在客地销售的产品，由客地持牌销售机构在材料有效、客户适当性与账户通过后接单；订单和资金按客地路径进入代理及母基金运营；TA确认后，客地客户服务收到一致回执；母地与客地分别完成披露和报送。每笔订单带母地产品ID、客地注册ID、份额类别、材料版本、客户地域、渠道许可和汇率/价值日。

异常示例：某台湾客户通过集团香港网站访问母基金页面并提交意向，CRM自动把其路由到香港销售团队。系统不能因为客户自称专业投资者就开放申购，而应识别居住、销售与服务地域，核验台湾境外基金及当地销售入口。未满足时只保留合规允许的询问记录，禁止生成订单或收款。若数据已被错误同步到其他地域，立即停止访问、列明字段与接收方、按当地隐私及监管要求评估通知报告并完成删除或合法化处置。

12.8 地区上线门禁

门禁	绿灯证据	黄灯处置	红灯阻断
法人与活动	当前官方状态、条件、负责人	续期或人员变更临近，限期复核	无相应许可或超范围
产品	正式注册/备案/认可、文件和生效日	有条件批准或材料待更新，限制活动	状态无效、暂停或撤销
客户与销售	本地资格、适当性、渠道与材料有效	人工增强复核	销售地域或对象不允许
资金与税务	本地账户路径、币种、税务意见与对账	汇率、价值日或税务待确认，暂停确认	使用管理人自有账户代收产品款
数据与云	目的、字段、地域、程序、合同和日志齐全	限时最小访问并补手续	未授权导出、接收方或二次使用
持续监管	报送日历、责任人、回执和变更监控	轻微差异编号跟踪	重大漏报或条件不再满足