定义、边界与相近类型

01风电

02光伏

03水电

04火电与配套储能位于不同资产区

05开发商

图 2：是否属于本类，不看公司名字里有没有“能源”，而看它是否承担发电资产的投资或运营责任，并对可用、发电、交易和结算结果负责。

2.1 本教程“属于”的业务

子类型	核心资产	主要经营变量	特别提醒
集中式风电	风机、集电线路、升压站、送出设施	风资源、可用率、尾流、限电、偏差	吊装与大部件故障会造成长停机
集中式光伏	组件、支架、逆变器、汇流及升压系统	辐照、衰减、污损、遮挡、故障率	组串级小损失容易长期隐藏
分布式光伏	屋顶或场地、电站、接入点	屋顶权属、用电负荷、接网承载力、业主信用	合同能源管理、租赁与自持模式边界不同
水电	大坝、库区、水轮发电机组、送出	来水、调度、防洪、生态流量、检修	水情与多目标调度决定经营，不是自由发电
煤电/燃气发电	锅炉或燃机、汽轮机、燃料与环保设施	燃料、热耗、启停、容量、辅助服务、环保	燃料采购与排放成本构成独立复杂链路
生物质及垃圾发电	燃料/废物接收、锅炉、环保与发电系统	料源、处理服务、环保排放、热值	电费之外可能有处理费，需分合同履约义务
抽水蓄能	上下水库、泵水发电机组	容量、调节调用、抽发效率、调度	“买电抽水—放水发电”不能只看发电收入
新型储能配套	电池或其他储能、变流、控制与消防	可用容量、时长、循环效率、衰减、安全	独立储能常是新型经营主体；若以独立业务为主应另做专题

本文以“项目公司或资产运营平台拥有或受托运营发电资产”为中心。开发、建设、运营可由同一集团不同法人承担，也可通过EPC、长期运维、合资和委托运营拆分。判断责任时必须落到法人、许可证、合同和资产权属，不能只看集团品牌。

2.2 不属于或不以本篇为主的公司

相近类型	为什么看起来像	关键边界	应转到哪里
发电设备制造商	也谈风机、组件、逆变器和效率	主要收入来自卖设备，不承担二十年发电与市场结算	C11/C12等制造教程
EPC/工程公司	负责电站建设和并网节点	主要按工程合同交付、验收和结算，通常不长期持有发电资产	E02基础设施与EPC
售电/配电/综合能源	也参与电力市场和客户合同	核心是购售电、配电服务或用户侧能源组合，不以发电资产可用率为主	D02配售电与综合能源
电网企业	负责输配、调度与部分结算接口	不等于发电项目业主，法定职责和自然垄断边界不同	D02及公共事业专题
纯开发权转让平台	获取场址指标后转让项目	若不建设、不持有、不运营，利润逻辑是开发权与项目交易	科技/咨询或投资专题
基金与资产管理人	投资电站、做估值和退出	若不直接负责场站运行，核心是资本配置、受托管理与治理	J04资管或资本专题
节能服务公司	在用户侧以节能量分享收益	产品是节能服务和效果，不一定生产上网电量	D02或L02服务专题
碳资产服务商	管理减排项目或碳权益	环境权益只是发电资产收入层之一，且与绿证需防重复声明	I07/L02及跨境模块

2.3 四问分类法

1. 谁拥有或控制核心发电资产？ 若企业只卖设备或施工，不是本类主角。
2. 谁对设备可用、调度执行和安全负责？ 若只撮合交易，经营原型更像平台或售电商。
3. 谁持有电量、结算与环境权益？ 若所有收益都归资产业主，运营商可能只是受托服务商。
4. 谁承担长期资本、退役和修复义务？ 这通常揭示真正的资产经营主体。

2.4 法人与项目公司的关系

【典型做法】一个集团可能设“总部平台—省级公司—项目公司—场站”四层。项目公司持有核准/备案、土地或海域权利、借款和发电资产；省级公司集中交易、集控、检修和资金；集团统一采购、融资与标准。读报表时不要把集团管理口径与项目法人责任混在一起。

层级	常见职责	不能自动代替的职责
集团总部	战略、资本配置、融资、技术和安全标准	项目法人许可与本地合同责任
区域平台	区域开发、集控、交易、共享检修	每个场站权属、计量和债务义务
项目公司	持有资产、合同、许可证、借款和收入成本	集团未书面授权的交易或担保
场站	值班运行、巡检、缺陷、工作票和应急	超越调度、许可、预算或重大检修审批

2.5 不同电源的共同骨架与差异旋钮

所有发电资产都能用“资源或燃料—设备转换—电网接口—市场结算”描述，但六个旋钮不同：

旋钮	风光	水电	火电/燃气	储能
能源输入	天气驱动、边际燃料成本近零	来水和库容	燃料采购与热值	先充电再放电
可控程度	弱可控、预测管理重要	受水情和调度约束	相对可控但有启停与最小出力	高可控但受时长、SOC和衰减限制
主要损耗	尾流、污损、衰减、设备停机	水头、弃水、检修	热耗、厂用电、环保、启停	往返效率与寿命衰减
主收入	电能量、机制差额、绿证	电能量、调节、容量等	电能量、容量、辅助服务、热力	峰谷、辅助服务、容量等
大风险	资源偏差、消纳和价格	水文、防洪与生态	燃料价格、排放、安全	热失控、衰减和规则变化
核心KPI	可利用率、等效利用小时、预测准确率	水能利用、非计划停运	供电煤耗/热耗、启停、可用	可用容量、响应、效率、等效循环