公开企业侧栏

14.1 立讯精密：公开业务范围说明“电子制造”远不止一块板

【可核验事实｜法定披露】立讯精密2025年年度报告摘要披露，公司业务覆盖消费电子、通信及数据中心、汽车、医疗等领域的零组件、模组及系统集成，并列示连接器、线束、声学、无线模组、电源组件、结构件等多类产品。巨潮资讯网《立讯精密2025年年度报告摘要》

教学用途： 同一家电子制造企业可能同时拥有“零件—模组—系统集成”多层业务。分析时不能用一个平均毛利、一个工艺或一个客户模式解释全部业务，应按产品层级、责任边界和资源瓶颈拆分。

边界声明： 本教程不依据公开报告推测立讯精密的客户名单、单个项目价格、BOM、良率、工厂排程、采购授权或内部审批。本文流程是行业教学模型，不是该公司内部流程复原。

14.2 比亚迪电子：法定披露连接业务、收入时点和营运资金

【可核验事实｜香港法定披露】比亚迪电子2025年年报披露，其2025年营业额为人民币179,477,404千元；按收入确认时点拆分，其中按时间点转移的货品为178,905,045千元、在一段时间转移的服务为572,359千元。年报也披露应收类款项回收天数、存货周转天数和保修拨备等财务信息。香港交易所披露易《比亚迪电子2025年年报》

教学用途： 大型电子制造业务仍要把货品与服务、收入时点、应收、库存和保修放在同一经营图中。“收入规模大”不能替代营运资金与责任成本分析。

边界声明： 年报中的合并数据不能直接映射到单一客户、工厂或产品。本文不推测其客户合同、生产良率、供应商账期、报价或内部控制细节。

14.3 怎样阅读真实企业披露

按以下顺序：

1. 看业务和产品层级，避免把集团当单一工厂；
2. 看客户与地区集中、市场风险和供应链风险；
3. 看收入确认政策与货品/服务拆分；
4. 看应收、库存、应付、保修和现金流；
5. 看资本开支、研发、员工和环境社会披露；
6. 只引用其明确披露，不用行业常识填补公司内部空白。