公开企业侧栏

14.1 中国建筑股份有限公司

【可核验事实】中国建筑股份有限公司2025年年度报告是法定上市公司披露，可用于观察大型建筑集团的业务分部、合同资产与合同负债、应收款项、收入成本、现金流、重大风险和会计政策。[来源：SRC-E01-SSE-CSCEC-AR2025]

对小白最有价值的学习方法不是背集团营收，而是从年报提出五个问题：

1. 工程承包收入如何确认，履约进度采用什么政策；
2. 合同资产、应收和合同负债为什么变化；
3. 经营现金流与利润为什么不同；
4. 公司披露哪些市场、信用、成本、安全质量和海外风险；
5. 不同业务分部和区域是否有不同资金占用。

边界：年报是集团合并口径，不能证明某个住宅项目采用了本教程虚构的岗位、审批、单价或现金数字。本篇案例不代表中国建筑内部项目。

14.2 上海建工集团股份有限公司

【可核验事实】上海建工集团股份有限公司2025年年度报告披露建筑施工、设计咨询等业务，以及合同资产、应收款项、收入成本、现金流和风险信息，可作为另一家大型综合建筑集团的法定资料入口。[来源：SRC-E01-SCG-AR2025]

横向阅读时关注：

• 建筑施工与设计咨询、房地产等业务边界不同；
• 集团项目组合使单项目风险和现金通过合并口径呈现；
• 合同资产与应收要结合客户、账龄、减值和结算周期看；
• 毛利率变化可能同时受项目结构、履约进度、成本和风险影响；
• 海外、城市更新、重大项目等不能只看宣传，应回到法定披露和合同事实。

边界：本教程不推测上海建工未公开的分包审批、现场工法或项目利润，虚构案例与其无关。

14.3 如何不误读真实企业

可从年报核验	不能从年报擅自推测
合并财务数据和会计政策	某工作包的具体单价和毛利
披露的业务分部和市场风险	未披露项目的客户争议责任
合同资产、应收、现金流趋势	现场每个岗位的实际审批权限
公司明确披露的重大事项	宣传案例等于可复制标准流程
报告期和审计意见	报告日之后的经营结果